이란과 이스라엘 간의 오랜 긴장은 2025년 6월 12일 이스라엘이 이란의 핵시설·군사기지·기반시설 수십 곳과 핵심 군 지휘관, 방공 체계 및 미사일 기반시설을 공격하면서 정점에 달했다. 이후 12일 동안 이란은 이스라엘 목표물을 향해 탄도미사일 수백 발1과 드론 약 1,000대를 발사했고, 이스라엘은 수백 차례의 공습으로 맞대응했다. 역내 미군도 해상의 군함과 지상의 미사일 포대를 통해 이스라엘 방어에 힘을 보탰으며, 22일에는 미군 폭격기가 이란 핵시설에 연쇄 공습을 단행했다. 24일에는 모든 당사자가 휴전에 합의했다.
휴전은 아슬아슬한 시점에 이뤄진 것으로 보인다. 막대한 인적 피해에 더해 재정적 비용도 컸다. 미사일 방어에만 이스라엘이 하루 약 2억 달러2를 지출한 것으로 추산됐으며, 보잉이 개발한 애로(Arrow) 미사일은 요격 1회당 약 300만~400만 달러, 이스라엘 라파엘과 미국 레이시온이 공동 개발한 다윗의 돌팔매(David’s Sling)는 월 약 70만 달러가 소요됐다. 또한 전투에 투입된 전투기 1대당 연료비만 시간당 약 1만 달러가 들었고, 투입된 탄약 비용은 그보다 더 컸다. 12일 전쟁이 끝나갈 무렵 이스라엘의 요격미사일 재고가 바닥을 드러내고 있다는 보도3가 나왔으며, 미국은 이스라엘 방어에 전 세계 요격미사일 비축량의 15~20%를 소진하면서 약 8억 달러의 비용을 부담한 것으로 추산4됐다.
최근 역내에서 거듭 확인됐듯이, 교전이 멈췄다고 해서 분쟁의 근본 원인이 해소된 것은 아니다. 역내 여러 국가와 마찬가지로 미국과 이스라엘의 군사비 증가 추세는 꾸준히 같은 흐름을 보여 왔으며, 가까운 장래에도 높은 수준의 지출이 이어질 가능성이 매우 크다.
군사비 지출 추이
미국이 역사적으로 중동에 깊이 관여해 온 만큼, 미국과 이스라엘의 군사비 지출은 50년 넘게 대체로 같은 방향으로 움직여 왔다.
다만 규모에는 차이가 있다. 2024년 이스라엘의 군사비는 240억 달러였던 반면 미국은 9,970억 달러를 넘었다. 사실상 군사적 효과의 균형을 유지하기 위해 미국 정부는 반세기 넘게 군사 원조로 이스라엘의 국방 예산을 보충해 왔다. 브라운대학교 왓슨 국제·공공문제연구소는 1959년부터 2024년까지 미국의 대이스라엘 군사 원조 총액이 2024년 달러 기준 인플레이션 조정 시 2,512억 달러에 달한다고 추산5했다.
이는 역사적으로 이스라엘에 제공된 군사·비군사 원조 전체의 일부에 불과하다. 이 원조는 1958년 군사 차관으로 시작해 1974년 군사 무상원조로 확대됐으며, 같은 해 이스라엘에 제공된 군사 차관의 상환도 면제됐다. 미국 국무부는 2025년 4월 이스라엘이 미국 해외군사금융(FMF) 프로그램에 따른 군사 지원의 최대 수혜국이라고 밝혔다6. 이스라엘은 2028년 종료 예정인 협정에 따라 2009년부터 매년 미사일 방어 명목으로 39억 달러를 지원받았으며, 이 중 25%는 이스라엘산 체계에 쓸 수 있도록 허용됐다. 이 비율은 2028년까지 0으로 줄어들 예정이다. 즉 앞으로 FMF에 따른 모든 원조와 무상지원은 미국산·미국 제조 체계에 쓰이게 된다.
결과적으로 이는 미국 방산업체들의 호황을 더욱 키운다. 2020년부터 2024년까지 민간 기업이 미 국방부(펜타곤)로부터 수주한 계약은 2조 4,000억 달러로 추산7되며, 이 가운데 7,710억 달러가 록히드마틴(LMT), RTX(구 레이시온), 보잉(BA), 제너럴다이내믹스(GD), 노스럽그러먼(NOC) 등 단 5개 기업에 돌아갔다. 5개사 가운데 보잉은 전체 계약 금액의 평균 약 15%, 레이시온은 평균 약 19%를 차지했다
록히드마틴은 고가 전투기 덕분에 계약 금액 기준 평균 약 40%를 차지하며 압도적 비중을 보였다.
레이시온의 중동 내 입지
역내 여러 미국 동맹국과의 컨설팅 업무 외에도, 레이시온은 이스라엘의 아이언돔(Iron Dome)에서 큰 비중을 차지한다. 아이언돔은 이스라엘의 라파엘 어드밴스드 디펜스 시스템즈와 이스라엘항공우주산업(IAI)이 개발한 방공 체계로, 4~70km 거리에서 발사된 단거리 로켓과 포탄을 요격·파괴하도록 설계됐다.
아이언돔 대응의 핵심은 ‘타미르(Tamir)’ 미사일로, 구성품 대부분이 미국 내 레이시온 공급망을 통해 조달8된다. 2011년 실전 배치 이후 1,500개가 넘는 표적을 90%의 성공률로 요격하는 등 높은 성과를 거두면서, 타미르는 ‘레이시온 스카이헌터(SkyHunter)’라는 이름으로 미군에도 도입됐다.
이스라엘 미사일 방어망의 또 다른 축은 40~300km 범위의 공중 무기를 요격하도록 설계된 다윗의 돌팔매다. 라파엘과 레이시온이 공동 개발9했으며, 레이시온은 발사 장치를 생산하고 이 체계에 쓰이는 스터너(Stunner) 미사일 생산에도 참여하고 있다. 레이시온이 생산하는 스터너의 미국형인 스카이셉터(SkyCeptor)는 현재 미국과 기타 미국 동맹국을 대상으로 홍보되고 있다. 이란-이스라엘 전쟁 이후 이 체계에 대한 각국의 관심이 높아질 것으로 예상할 수 있다.
2025년 4월 말 아랍에미리트(UAE)는 드론 무력화용 소형 레일 발사식 미사일인 코요테(Coyote)10를 레이시온과 공동 생산하는 협정을 체결했다. 이 발표는 예멘 내전에 대한 UAE의 개입에 보복해 예멘 후티 반군이 아부다비에 미사일·드론 공격11을 가한 지 약 3년 만에 나왔다.
레이시온은 다윗의 돌팔매가 대체할 예정이던 패트리엇(Patriot) 미사일 포대도 생산했으며, 이 포대 역시 6월 이스라엘 영공 방어에 일조했다. 패트리엇 체계는 1991년 걸프전 이후 역내에서 광범위하게 운용돼 왔고 현재 사우디아라비아와 UAE의 방어망에도 배치돼 있으며, 두 나라 모두 최근 후티 반군의 공격을 막는 데 패트리엇 체계를 광범위하게 활용했다.
보잉의 중동 내 입지
매출의 약 절반이 군수 판매에서 나오는 보잉은 사실상 미국의 군사 협정과 합의로부터 수혜를 입을 위치에 있다. 보잉의 F-15 전투기는 이스라엘, 카타르, 사우디아라비아 군에서 운용되고 있다. 오래된 기종임에도 역내에서 여전히 높은 선호를 받고 있으며, 2024년 말 이스라엘 국방부는 개량형 F-15 25대를 도입하는 52억 달러 규모의 계약12을 체결했다.
이스라엘 군용기에 탑재되는 탄약 일부도 보잉에서 나온다. 2021년 보잉은 7억 3,500만 달러 규모의 직접 판매 계약13에 따라 무유도 폭탄을 유도무기로 전환하는 키트를 이스라엘군에 공급했으며, 2023년 이스라엘의 군사작전이 확대되면서 인도가 앞당겨졌다.
이스라엘은 2000년부터 보잉과 공동 개발한 애로 미사일 계열을 운용해 왔다. 장거리·고고도 표적 타격 능력을 갖춘 이 체계는 12일간의 이란-이스라엘 전쟁에서 집중적으로 활용됐다. 과거에는 이스라엘만 운용했지만, 미국 정부는 2023년 독일에 애로-3 미사일 체계를 인도하는 35억 달러 규모의 거래14를 승인했다. 공동 개발 체계인 만큼 보잉이 이 금액의 일부를 받을 것으로 예상되지만, 보도된 이스라엘의 미사일 재고 상황을 감안하면 인도가 지연될 수도 있다.
앞서 2025년 5월 미국과 사우디아라비아는 공군 전력 고도화와 미사일 역량을 포함한 1,420억 달러 규모의 방산 판매 협정15을 체결했다. 세부 내역은 아직 공개되지 않았지만, 보잉이 여기서도 순수혜를 입을 것으로 추정할 수 있다.
‘하나의 크고 아름다운 법안(OBBBA)’과 그 이후
최근 통과된 ‘하나의 크고 아름다운 법안(One Big Beautiful Bill Act)’에는 1,500억 달러16의 추가 국방 예산이 포함됐으며, 여기에는 실전에서 검증된 이스라엘 아이언돔의 미국판인 ‘골든돔(Golden Dome)’ 배치 착수를 위한 250억 달러가 들어 있다. 골든돔 완성에는 최소 1,750억 달러가 소요될 것으로 예상된다. 애로와 스터너의 성공을 감안하면 보잉과 레이시온 모두 전체 사업 안에서 다수의 계약을 따낼 가능성이 있다. 미사일 재고가 부족하고 중동 정세가 유동적인 상황에서, 미국과 역내 동맹국들이 재고를 보충하거나 새로 확보함에 따라 레이시온의 주문이 급증할 것으로 예상할 수 있다.
‘하나의 크고 아름다운 법안’에는 드론, AI, 저비용 무기 개발을 위한 160억 달러 배정도 포함됐다. 보잉은 본격 전력화를 눈앞에 둔 드론 사업을 최소 2개 보유하고 있다. 첫째는 호주와 공동 개발한 MQ-28 고스트 배트(Ghost Bat)로, 전투기와 짝을 이루는 ‘윙맨’ 전투 드론이며 미 해군이 강한 관심17을 보였다. 둘째는 공중급유 드론인 MQ-25 스팅레이(Stingray)로, 미 해군은 2개 비행대대 전력화18 4년 차에 들어섰다. 이번 예산 배정으로 보잉 드론 도입이 빨라질 수 있다. 이 밖에 보잉이 고액 계약을 따낼 것으로 예상되는 분야로는 탄약 부문 250억 달러와 공중우세 전투기 개발 부문 90억 달러 배정을 꼽을 수 있다. 보잉의 X-37 무인 우주비행체 개발 지속을 위한 10억 달러도 별도로 추가됐다. 아울러 6월 30일 미국 정부는 보잉이 주계약자인 5억 1,000만 달러 규모의 폭탄 키트19를 이스라엘에 판매하는 것을 승인했다.
보잉 매출의 약 절반은 통상 군수 사업에서 나오지만 나머지 절반은 상업용 제품에서 나오며, 이 부문은 20년 가까이 문제에 시달려 왔다. 주력 제품인 737 맥스는 제품 결함으로 전 세계에서 여러 차례 여객기 추락 사고를 일으켰고 수백 명의 승객이 목숨을 잃었다. 미국 법무부는 2021년, 2024년, 2025년에 걸쳐 보잉을 사기, 사기 공모, 규제 당국 기만 혐의로 거듭 기소했으나, 수십억 달러 규모의 합의20를 대가로 형사 소추까지는 가지 않았다. 형사 유죄 판결이 내려졌다면 보잉은 연방 정부 계약업체 지위를 잃었을 것이고, 이는 군수 사업을 잃거나 이를 별도 법인으로 분리해야 한다는 것을 의미했다.
레이시온은 주로 군수 제품·서비스 기업이지만, 2020년 유나이티드테크놀로지스의 항공우주 부문과 합병한 이후 상업 부문에도 노출돼 있다. 2023년 레이시온은 에어버스 여객기에 쓰이는 자사 프랫앤드휘트니(Pratt & Whitney) 엔진 600~700여 대를 제조 결함21으로 향후 3년에 걸쳐 점검을 위해 운항에서 빼야 한다고 밝혔으며, 그 파장은 일본 가와사키중공업 같은 부품 제조업체부터 에어버스 항공기를 구매한 독일 루프트한자 같은 항공사까지 번졌다. 2024년에는 군수 사업에서도 문제가 불거졌다. 미국 법무부가 방산 계약을 따내기 위해 카타르 관리에게 뇌물을 제공하고, 패트리엇 미사일 체계를 비롯한 제품·서비스 비용을 부풀려 미국 정부를 속이려 한 혐의22로 레이시온을 기소한 것이다. 레이시온은 형사 기소 취하를 대가로 10억 달러 이상을 지급하고 사건을 합의로 마무리했다.
수십 년간 두 기업을 따라다닌 수많은 논란을 고려하면, 어느 쪽도 모범적인 엔지니어링 기업으로 볼 객관적 근거는 없다. 다만 미국 주식시장의 다른 종목들이 인플레이션, 미국과 최대 교역 상대인 유럽연합(EU) 간 교역을 위축시키는 관세, 기타 경제적 역풍에 따른 불확실성에 노출될 수 있는 반면, 당사는 지정학적 우려를 배경으로 보잉과 레이시온 모두 전 세계에서 군수 관련 매출을 계속 확대해 나갈 가능성이 크다고 본다.
레이시온(RTX)은 7월 22일, 보잉은 7월 29일 실적을 발표할 예정이다. 당사는 현재 이 종목들을 보유하지 않은 상당수 투자자가 관세나 소비 위축의 영향을 받을 가능성이 있는 다른 기업들과 비교해 군사비 지출에 따른 매출 증가 가능성을 긍정적 요인으로 주목하고, 이들 종목의 편입을 검토할 것으로 예상한다.
각주:
1“How Israel used Iran’s massive attacks to enhance its top ballistic missile shield”, Business Insider, 2025년 6월 26일 기준
2“Israel’s War on Iran Is Costing Hundreds of Millions of Dollars a Day”, Wall Street Journal, 2025년 6월 19일 기준
3“Israel Running Low on Arrow Interceptor Missiles Used to Defend Against Iranian Attacks, WSJ Reports”, Haaretz, 2025년 6월 18일 기준
4“US Missile Defenses Heavily Depleted in Shielding Israel: report”, Newsweek, 2025년 6월 27일 기준
5“United States Spending on Israel’s Military Operations and Related U.S. Operations in the Region, October 7, 2023 – September 30, 2024”, Brown University, 2024년 10월 7일 기준
6“U.S. Security Cooperation with Israel”, U.S. Department of State Fact Sheet, 2025년 4월 25일 기준
7“Profits of War: Top Beneficiaries of Pentagon Spending, 2020 – 2024”, Brown University, 2025년 7월 8일 기준
8“What We Do: Iron Dome System and SkyHunter Missile”, Raytheon
9“What We Do: David's Sling System and SkyCeptor Missile”, Raytheon
10“Raytheon, Tawazun sign term sheet to bring Coyote counter-UAS production to UAE”, Breaking Defense, 2025년 4월 23일 기준
11“Drone and missile attacks on the UAE shows its strengths more than vulnerabilities, security analysts say”, CNBC, 2025년 2월 23일 기준
12“Defense Ministry signs $5.2 billion deal to buy 25 advanced F-15IA fighter jets”, Times of Israel, 2024년 11월 7일 기준
13“Boeing Accelerates Delivery of Up to 1,800 GPS-Guidance Bomb Kits to Israel”, Bloomberg News, 2023년 10월 19일 기준
14“Israel says Arrow-3 missile-killer sale to Germany approved by U.S.”, Reuters, 2023년 8월 17일 기준
15“Fact Sheet: President Donald J. Trump Secures Historic $600 Billion Investment Commitment in Saudi Arabia”, U.S. White House, 2025년 5월 13일 기준
16“Congress passes Trump’s reconciliation megabill with $150B for defense”, Breaking Defense, 2025년 7월 3일 기준
17“MQ-28 Ghost Bat Is Of “Strong Interest” To The U.S. Navy”, The War Zone, 2025년 4월 15일 기준
18“Navy Establishing Two MQ-25 Squadrons For Detachments, Plans To Refuel Test E-2”, Defense Daily, 2021년 8월 2일 기준
19“Israel – Munitions Guidance Kits and Munitions Support”, U.S. Defense Security Cooperation Agency, 2025년 6월 30일 기준
20“A look at Boeing’s recent troubles after Air India crash”, AP News, 2025년 6월 13일 기준
21“RTX jet engine problem ripples across global aerospace industry”, Reuters, 2023년 9월 13일 기준
22“RTX subsidiary Raytheon to pay more than $950 million to settle foreign bribery, export control fraud probes”, CNBC, 2024년 10월 16일 기준
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