방위 관련 주식: RTX, GE, Lockheed Martin 가이던스 상향

방위 관련 주식은 최근 몇 달간 부진한 실적을 보였습니다. 이러한 부진은 미국 중간선거를 앞둔 정치적 불확실성, 유가 상승, 높은 차입 비용 등 여러 압박 요인에서 비롯되었습니다.

그러나 RTX Corp, GE Aerospace, Lockheed Martin의 최근 실적 보고서를 살펴보면, 업계 전반의 수요는 여전히 구조적으로 견조합니다. 이 세 방위 산업 대표 기업의 3분기 실적을 간략히 살펴보겠습니다.

RTX Corp

2026년 3분기¹, Raytheon의 모회사인 RTX Corp는 매출 250억 달러를 기록하며 전년 동기 대비 11% 증가했고, 컨센서스 예상치인 241억 달러를 상회했습니다². Raytheon 부문 매출은 80억 달러로 14% 증가했습니다.

조정 주당순이익(EPS)은 2.26달러로 전년 동기 대비 33% 증가했습니다. 애널리스트들은 1.78달러를 예상했기 때문에, 이는 상당한 순이익 서프라이즈였습니다.

이러한 실적을 바탕으로 회사는 2026년 가이던스를 상향 조정했습니다. 조정 매출은 기존 가이던스인 950억~960억 달러에서 970억~975억 달러로, 조정 EPS는 기존 7.10~7.25달러에서 7.65~7.75달러로 상향되었습니다.

특히 3분기 말 기준 회사의 수주 잔고는 3,400억 달러를 기록했습니다. 이 중 1,760억 달러가 상업 부문, 1,640억 달러가 방위 부문이었습니다.

GE Aerospace

다양한 군용 항공기의 엔진을 제조하는 GE Aerospace의 경우, 3분기 조정 매출은 133억 달러를 기록했습니다³. 이는 전년 동기 대비 18% 증가한 수치로 컨센서스 예상치인 129억 달러를 상회했습니다⁴.

조정 EPS는 2.25달러로 전년 동기 대비 36% 증가했습니다. 이는 컨센서스 예상치인 2.00달러를 크게 상회하는 수치입니다.

방위 및 추진 기술(DPT) 부문을 자세히 살펴보면, 3분기 수주는 전년 동기 대비 18% 증가한 43억 달러를 기록했습니다. 해당 분기 동안 회사는 Kratos와 공동 개발한 GEK800(F143) 엔진을 포함한 주요 방위 프로그램을 진전시켰으며, 이 엔진은 합동 공대지 장거리 공격 미사일(JASSM)의 2차 추진 시스템으로 선정되었습니다. 또한 미 공군의 차세대 적응형 추진(NGAP) 프로그램을 위한 XA102 적응형 사이클 엔진도 함께 추진했습니다.

RTX와 마찬가지로 GE도 연간 가이던스를 상향 조정했습니다. 회사는 연간 조정 매출 성장률을 기존 가이던스인 "10%대 후반"에서 19~20%로, EPS를 기존 7.65~7.85달러에서 8.00~8.10달러로 상향했습니다.

Lockheed Martin

Lockheed Martin은 3분기⁵ 매출 207억 달러를 기록하며 전년 동기 대비 11% 증가했고, 컨센서스 예상치인 205억 달러를 상회했습니다⁶. 이러한 성장은 PAC-3 및 THAAD 생산 증가에 따른 미사일 부문의 견조한 성장과 F-35 및 C-130 프로그램에 따른 항공 부문 매출의 견조한 증가에 힘입은 것입니다.

분기 순이익은 18억 달러, 주당순이익 7.97달러를 기록했으며, 이는 전년 동기의 16억 달러, 주당순이익 6.95달러와 비교됩니다. 애널리스트들은 EPS 7.43달러를 예상했습니다.

이러한 실적에 힘입어 Lockheed는 2026년 가이던스를 2분기 연속으로 상향 조정했습니다. 회사는 매출을 기존 전망치인 797.5억~817.5억 달러에서 800억~820억 달러로, 희석 주당순이익을 기존 29.95~30.65달러에서 30.35~30.75달러로 상향했습니다.

분기 말 기준 회사의 수주 잔고는 2,920억 달러로 사상 최대치를 기록했으며, 이는 2분기 대비 27% 증가한 수치입니다. 여기에는 PAC-3 미사일 세그먼트 개선(MSE) 요격기 생산을 위한 다년 계약과 관련된 525억 달러가 포함됩니다.

오늘날 방위 관련 주식에 기회가 있는가?

요약하면, 방위 관련 주식은 현재 거시경제적 역풍과 정치적 불안으로 압박을 받고 있지만, 업계 전반의 펀더멘털 실적은 다른 이야기를 전하고 있습니다. 강력한 3분기 실적 서프라이즈, 상향 조정된 연간 가이던스, 사상 최대치의 수주 잔고는 글로벌 수요가 여전히 매우 견조하다는 것을 시사합니다.

이러한 단기 주가 부진과 다년간의 펀더멘털 강세 간의 괴리는 투자자들에게 매력적인 진입 시점을 제공했을 수 있습니다. 오늘날 방위 관련 주식은 투자자에게 견조한 수익 가시성, 가격 결정력, 장기 자본 성장 잠재력이라는 흔치 않은 조합을 제공하고 있습니다.

각주:

¹RTX, RTX Reports Q3 2026 Results, 2026년 10월 20일 기준

²Reuters, RTX Corporation reports results for the quarter ended September 30 - Earnings Summary

³GE Aerospace, GE AEROSPACE ANNOUNCES THIRD QUARTER 2026 RESULTS, 2026년 10월 20일 기준

⁴Reuters, GE Aerospace Q3 adjusted revenue beats on strong demand; lifts 2026 outlook, 2026년 10월 20일 기준

⁵Lockheed Martin, Lockheed Martin Reports Third Quarter 2026 Financial Results, 2026년 10월 22일 기준

⁶Reuters, Brief: Lockheed Martin Expects FY Sales Of About $80 Bln To $82 Bln, 2026년 10월 22일 기준.

분산투자는 위험을 완전히 제거하지 못합니다.