구리 수요는 증가할 전망이다
향후 수십 년간 구리 수요는 여러 요인으로 크게 늘어날 것으로 예상된다. 주요 요인은 다음과 같다.
글로벌 에너지 전환 – 구리는 풍력 터빈, 태양광 패널, 전기차(EV) 같은 청정에너지 기술에 필수적이다.
기술 발전 – 구리는 컴퓨터, 노트북, 스마트폰, 데이터센터 등 기술 분야 전반에 쓰이므로, 디지털화와 연결성 확대가 수요를 늘릴 가능성이 크다.
개발도상국의 성장 – 중국, 인도 같은 개발도상국은 선진국과 같은 높은 생활 수준에 도달하려 점점 더 노력할 것이며, 이는 구리 수요 확대로 이어질 가능성이 크다.
글로벌 경제 성장 – 향후 수십 년간 세계 경제가 계속 성장하고 전기 배선과 건설 자재 수요가 늘어나면 구리 수요도 함께 늘어날 것이다.
재생에너지에서 구리의 역할
구리는 청정에너지 전환에서 주요한 역할을 할 가능성이 크다. 전도성이 뛰어나 손실을 최소화하며 전기를 전달할 수 있다. 따라서 재생에너지 시스템의 효율을 극대화하는 데 도움이 될 수 있다. 또 내구성이 좋고 부식에 강한 원자재다. 그래서 재생에너지 시스템이 흔히 노출되는 가혹한 환경에 잘 맞는다. 아울러 구리는 100% 재활용이 가능해 반복해서 재사용할 수 있다. 이는 지속 가능한 에너지 시스템을 만드는 데 중요하다.
재생에너지 생태계에서 구리가 쓰이는 방식
각국과 기업이 재생에너지 기술에 대한 투자를 늘리면서 구리 수요는 증가할 가능성이 크다. 국제에너지기구(IEA)에 따르면 재생에너지 전환은 2023년부터 2040년까지 전 세계 구리 수요를 1만 kt 추가로 늘리고, 공급 격차를 메우기 위한 구리 광산 생산 수요를 끌어올릴 것으로 전망된다.
전기차 붐에서 구리의 역할
구리는 EV 혁명에도 핵심적인 역할을 할 것이다. 일반 내연기관차에는 약 20~25kg의 구리가 쓰이는 반면, EV에는 약 80~85kg이 쓰인다1. 앞으로 전기차로 갈아타는 사람이 늘어나면 구리 수요는 크게 증가할 가능성이 크다. 국제에너지포럼(IEF)에 따르면 EV 수요를 충족하려면 다수의 신규 구리 광산이 필요하다.
EV에서 구리가 쓰이는 방식
기술 혁명에서 구리의 역할
앞으로 인공지능(AI)의 부상은 전 세계 데이터센터 수의 상당한 증가로 이어질 가능성이 크다. 이는 구리 수요를 늘릴 가능성이 크다. 컴퓨터, 서버, 케이블로 가득 찬 데이터센터는 건설과 운영에 상당한 양의 구리를 필요로 한다. 또 이들 시설은 에너지 집약적이어서 전력 생산과 공급에도 구리가 필요하다. BHP2에 따르면 전 세계 데이터센터에 쓰이는 구리의 양은 2050년까지 6배로 늘어날 전망이다. 따라서 이 기술 분야는 주요 수요 동인이 될 수 있다. 5G 네트워크도 구리의 중요한 수요 동인이 될 수 있다. 5G 네트워크는 4G 네트워크에 비해 훨씬 높은 기지국 밀도가 필요하다. 그리고 모든 기지국에는 배선, 접지, 부품용 구리가 필요하다. 아울러 5G 네트워크에서 작동하는 IoT·로봇 기기들도 상당한 양의 구리를 필요로 할 가능성이 크다.
구리의 최대 소비처는 어디인가
구리는 어떻게 생산되나
구리 생산은 광석에서 구리를 추출해 순수한 금속으로 정련하는 다단계 공정이다. 주요 단계는 다음과 같다.
구리 광산 기업 투자의 잠재적 이점
구리 광산 기업에 투자하는 것은 구리에 직접 투자하는 것에 비해 몇 가지 잠재적 이점이 있다. 주요 이점은 다음과 같다.
영업 레버리지 – 구리 광산 기업은 생산 확대나 운영 효율 개선을 통해 수익성을 높일 수 있다. 투자자에게 이는 단순한 구리 가격 상승분을 웃도는 수익으로 이어질 가능성이 있다.
기업 성장 – 광산 기업은 전략적 인수, 신규 광산 개발, 새로운 광상 발견을 통해 성장할 수 있다. 원자재에 직접 투자할 때는 이러한 성장 잠재력이 없다.
탐사 상승 여력 – 광산 기업이 대규모 신규 구리 광상을 발견하면 밸류에이션이 크게 오를 가능성이 있다.
배당 지급 – 많은 구리 광산 기업이 배당을 지급하며, 이는 투자자의 전체 수익을 높일 수 있다.
투자 용이성 – 광산주 투자는 일반적으로 구리에 직접 투자해 실물 원자재의 보관·보험이나 선물 계약 거래의 복잡함을 감수하는 것보다 쉽다.
Themes Copper Miners ETF
구리 광산 기업에 대한 포트폴리오 익스포저를 찾는 투자자는 Themes Copper Miners ETF(티커: COPA)를 살펴볼 수 있다. 이 펀드는 BITA Global Copper Mining Select Index(BGCMSI) 추종을 추구하며, 이 지수는 구리 채굴·탐사·정련·로열티에서 매출을 올리는 기업을 선별한다.
각주:
1Metelec, The power of copper in electric vehicles, 2024년 2월 16일 기준
2BHP Insights: how copper will shape our future, 2024년 9월 30일 기준
본 자료는 Leverage Shares의 영문 리서치·교육 콘텐츠가 정보 제공 목적으로 자동 번역된 것입니다. 번역 과정에서 표현상 차이가 있을 수 있으며, 내용이 서로 다를 경우 영문 원문이 우선합니다.
