방위 산업: 핵심 산업
방위 산업은 침략을 억지하고 주권적 이익을 지키는 데 필요한 역량과 기술을 제공함으로써 국가 및 국제 안보에서 핵심적인 역할을 한다. 지정학적 환경이 갈수록 불안정해지는 오늘날, 각국은 국방을 가볍게 여길 여유가 없다.
기술 발전의 원동력인 방위 산업은 항공우주, 첨단 소재, 사이버보안 등의 분야에서 혁신을 촉진하는 것으로 잘 알려져 있으며, 이러한 혁신은 종종 민간 부문에도 도움이 되는 기술로 이어진다. 안보 기능 외에도 방위 산업은 일자리 창출, 제조업, 연구개발을 통해 경제 안정에도 크게 기여한다.
증가하는 세계 국방 지출
지난 10년간 국제 안보 지형을 바꿔 놓은 여러 요인이 맞물리면서 세계 국방 지출은 크게 늘었다. 유럽과 중동에서 벌어진 전쟁은 대규모 재래식 전쟁이 일어날 수 있다는 점을 분명히 일깨웠고, 이에 각국은 국방 예산을 대폭 늘렸다. 일부 국가의 전략적 패권 야망, 사이버보안 위협, 무기 기술의 발전에 대한 우려가 커진 것도 전 세계 국방 지출의 상당한 증가를 부추겼다.
냉전 이후 국방에 과소 지출해 온 유럽
1990년대 초 냉전이 끝난 이후 유럽 국가들은 국방에 과소 지출해 왔다. JP모건에 따르면 이 기간 실제 국방 지출과 NATO의 GDP 대비 2% 목표를 충족했을 경우의 지출 사이에는 1조 8,000억 유로의 격차가 있다1.
유럽의 방위 물자 재고를 매우 낮은 수준으로 떨어뜨린 이러한 과소 지출은 이제 인정되고 있다. 그 결과 유럽 국가들은 앞다퉈 국방 예산을 늘리고 있다.
모닝스타는 유럽의 GDP 대비 국방 지출 비중이 2024년 1.9%에서 2029년 3.1%, 2032년 3.5%에 이를 것으로 전망했다2. 유럽 국방 지출이 2032년까지 GDP의 3.5%에 이르면, 이는 연평균 3,000억 달러의 추가 지출에 해당한다.
방위 역량 강화를 위한 유럽의 계획
2025년 3월 유럽연합 집행위원회는 유럽의 방위 역량을 강화하기 위한 5개 부문 계획을 발표했다. 우르줄라 폰데어라이엔 집행위원장은 유럽이 '재무장의 시대'에 들어섰다고 선언하며 '유럽 재무장(ReArm Europe)'이라는 방위 패키지를 제시했다. 이 패키지는 회원국의 국방 투자를 위한 재정 여력 확대와 함께, 이러한 투자를 위한 1,500억 유로 규모의 대출을 제안했다.
방위 산업을 재편하는 기술
오늘날 방위 산업은 기술 발전으로 빠르게 변화하고 있다. 업계를 재편하고 있는 다섯 가지 기술은 다음과 같다.
로봇 및 자율 시스템 – 무인항공기(UAV), 자율무인잠수정(AUV), 지상 로봇이 군사 작전 수행 방식을 바꾸고 있다. 이러한 시스템은 감시, 위험 임무 수행, 군수 지원을 맡아 인명 피해 위험을 줄일 수 있다.
인공지능(AI) – AI는 위협 탐지부터 의사결정에 이르기까지 국방의 다양한 측면을 혁신하고 있다. AI의 핵심 장점 중 하나는 방대한 데이터를 분석해 실시간 상황 인식을 제공할 수 있다는 점이다.
사이버보안 – 디지털 시스템에 대한 의존도가 높아지면서 사이버보안은 방위 산업에서 무엇보다 중요해졌다. 현재 전 세계 국방 조직은 네트워크와 핵심 인프라를 공격으로부터 보호하기 위해 사이버보안 기술에 투자하고 있다.
첨단 소재 – 신소재 개발로 군 장비가 더 가볍고, 강하고, 내구성이 높아지고 있다. 이러한 소재는 방탄복부터 항공기, 차량에 이르기까지 모든 곳에 쓰인다.
3D 프린팅 – 3D 프린팅은 부품과 장비의 주문형 생산을 가능하게 하며 방산 제조를 바꾸고 있다. 이 기술을 활용하면 기존 공급망에 대한 의존도를 줄일 수 있다.
방산주 투자의 장점
방산주 투자는 다음과 같은 여러 잠재적 장점을 제공할 수 있다.
안정성과 예측 가능성 – 정부의 국방 예산은 비교적 안정적인 경향이 있다. 이는 방산 기업의 매출 흐름에 예측 가능성을 부여하고, 경기 침체기에 어느 정도의 회복력을 제공할 수 있다.
지정학적 헤지 – 방산주는 지정학적 불안정에 대한 헤지 수단이 될 가능성이 있다. 긴장이 고조되면 투자자들이 방산주로 몰리는 경우가 많은데, 이를 '무기로의 도피(flight to arms)' 현상이라고 한다.
기술 혁신 – 방산 기업은 특히 항공우주, 사이버보안, 첨단 소재 등의 분야에서 기술 혁신의 최전선에 서는 경우가 많다. 이는 장기적인 매출 성장으로 이어질 수 있다.
높은 진입 장벽 – 방위 산업은 엄격한 규제, 까다로운 보안 인가, 특수한 제조 공정 때문에 일반적으로 진입 장벽이 높다. 이는 기존 기업에 경쟁 우위를 제공할 수 있다.
배당 수익 – 많은 방산 기업이 배당을 지급해 온 이력이 있다. 따라서 방산주는 두 가지 수익원을 제공할 가능성이 있다.
Themes Transatlantic Defense ETF
방산주에 대한 익스포저를 찾는 투자자들은 Themes Transatlantic Defense ETF(티커: NATO*)를 살펴볼 수 있다. 이 ETF는 NATO 회원국에 본사를 둔 항공우주·방산 기업으로 구성된 지수를 추종하며, 총 60여 개 기업에 대한 접근을 제공한다.
각주:
*이 펀드는 NATO(북대서양조약기구)의 보증을 받지 않았으며, NATO(북대서양조약기구)와 제휴 관계가 없고 어떠한 방식으로도 관련이 없습니다.
1Proactive, European defence rearmament cycle will last a decade, says investment bank, 2024년 3월 26일 기준
2Morningstar, Defense Stocks Soar Amid Looming Transatlantic Split, 2025년 3월 3일 기준
본 자료는 Leverage Shares의 영문 리서치·교육 콘텐츠가 정보 제공 목적으로 자동 번역된 것입니다. 번역 과정에서 표현상 차이가 있을 수 있으며, 내용이 서로 다를 경우 영문 원문이 우선합니다.
